Approccio

Adottiamo lo stesso approccio di investimento core nell’intera gamma delle nostre risorse per il settore del reddito fisso. Questo approccio si basa su tre condizioni chiave:

  • i mercati obbligazionari sono inefficienti nella valutazione del rischio; gli investitori esperti possono sfruttare le opportunità di mercato;
  • comprendere i temi macroeconomici dovrebbe determinare l’ottica di investimento e il posizionamento del portafoglio;
  • la gestione del rischio è essenziale sia per la costruzione che per la gestione del portafoglio.

Un approccio di squadra che combina i temi macro con la promozione di idee bottom-up

L’analisi macroeconomica viene utilizzata per comprendere il quadro dei fondamentali nonché per individuare i temi strategici e l’impatto che dovrebbero avere in diversi mercati.

Prendiamo inoltre in considerazione le valutazioni di mercato a breve termine e i fattori per le prospettive a più breve termine, identifichiamo i temi tattici e stabiliamo l’asset allocation.

I nostri gestori di portafoglio e gli analisti del credito collaborano per costruire un portafoglio bilanciato di “migliori idee”, che integri i nostri temi strategici e tattici.

 

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Costruzione del portafoglio e gestione del rischio

Il nostro processo è concepito per costruire portafogli con una diversificazione delle fonti di rischio e rendimento, un approccio a nostro avviso essenziale per una performance costante nel lungo termine.

Miriamo a ridurre il rischio di ribasso mediante la selezione dei titoli in base alla ricerca fondamentale, affrontando nel contempo numerosi altri fattori di mercato che possono influire negativamente sui rendimenti, tra cui il rischio del mercato del credito, le oscillazioni valutarie e le variazioni dei tassi di interesse.

Rischi principali

Il valore di un investimento e di qualunque rendimento da questo generato non è garantito e può diminuire o aumentare e gli investitori potrebbero non riuscire a recuperare l’importo inizialmente versato.