Rapporto annuale sull’azionariato attivo 2022

Che cos'è l'Azionariato attivo?

Per LGIM, azionariato attivo significa interagire con aziende, colleghi del settore e responsabili politici per affrontare problemi sistemici e creare valore sostenibile per i nostri clienti. In tal modo, stiamo trasformando la visione di Legal & General Group di un capitalismo inclusivo, in cui i benefici della crescita economica sono ampiamente condivisi, in una realtà.

Riconosciamo che il cambiamento è un viaggio che in genere si compie in più fasi, non a salti. Riteniamo che un'interazione costruttiva con le società e i responsabili politici rappresenti il modo migliore di realizzare questo cambiamento sistemico nel lungo termine. Di fatto, plaudiamo a coloro che agiscono per migliorare i risultati ESG.

Ma coloro che non rispondono alla nostra interazione o ignorano la nostra spinta per raggiungere standard minimi scopriranno che utilizzeremo l'intera gamma di strumenti di stewardship per influenzare il raggiungimento di migliori risultati ESG. Gli strumenti includono il voto contrario a risoluzioni specifiche in quelle società o, come ultima risorsa, negare investimenti pur continuando a interagire. Il motivo di tutto ciò è che, a nostro avviso, il disinvestimento è uno strumento molto brusco e spesso inefficace, spesso capace di portare gli investitori a trascurare il problema che vorrebbero risolvere.

Ambientale
Sociale
Governance

E – impegno per il cambiamento climatico

Continuiamo a ritenere gli amministratori responsabili della loro gestione del rischio climatico: circa 80 aziende sono state identificate come soggette a potenziali sanzioni di voto per mancato rispetto dei nostri requisiti minimi, due società sono state dismesse e una è stata reintegrata.

Nell'ottobre 2022, abbiamo ampliato il programma Climate Impact Pledge, passando da circa 1.000 aziende in 15 settori alle attuali oltre 5.000 aziende in 20 settori "critici per il clima", e abbiamo portato a oltre 100 il numero di aziende soggette a "deep engagement".

Nel settembre 2022 abbiamo pubblicato la politica in materia di deforestazione di LGIM e lanciato una campagna volta a promuovere l'engagement nell'ambito della quale abbiamo scritto a 300 aziende appartenenti a una serie di settori critici per la deforestazione e spiegato le nostre aspettative e le potenziali conseguenze qualora non venissero soddisfatte tali attese.
S – puntare i riflettori sulle questioni sociali

Abbiamo espresso poco più di 100 voti riguardanti questioni sociali e relative alle risorse umane, inclusi diritti dei lavoratori, disuguaglianza e discriminazione.

L'Assemblea generale annuale 2022 è stata la prima occasione in cui abbiamo votato contro determinate società a causa della mancanza di diversità etnica a livello di consiglio di amministrazione.

Nel 2022, abbiamo dato alle aziende un ultimatum per rendere nota la loro strategia di salario dignitoso entro il 2025.
G – guidare le imprese verso una buona governance

A livello globale, nel 2022 ci siamo opposti al 56% di tutte le proposte relative alle retribuzioni in quanto le società non soddisfacevano i nostri requisiti minimi per una retribuzione equa e adeguata a lungo termine basata sulla performance. Questa percentuale è aumentata quest'anno a fronte del rafforzamento della nostra posizione di voto in svariati paesi, in particolare negli Stati Uniti.

Nel 2022, siamo stati coinvolti in oltre 100 consulenze separate in materia di retribuzione.

Abbiamo rafforzato il nostro impegno nei confronti del principio "un'azione - un voto", in quanto riteniamo che il controllo di una società debba essere commisurato agli interessi economici degli investitori.

Investimento responsabile presso LGIM

L'investimento responsabile consiste, a nostro avviso, nell'integrazione di considerazioni ESG nelle decisioni di investimento, unitamente al coinvolgimento di aziende, autorità di regolamentazione e responsabili politici, per generare risultati sostenibili.

LGIM è un ‘universal owner’ per conto dei suoi clienti e detiene una fetta del mercato globale. Di conseguenza, riteniamo:

L'investimento responsabile è essenziale

per migliorare i rendimenti a lungo termine, individuare nuove opportunità e mitigare i rischi promuovendo mercati ed economie sostenibili.

Siamo responsabili nei confronti di numerosi stakeholder.

Quando si tratta di investire capitale, effettuiamo ricerche approfondite sui potenziali esiti ambientali e sociali.

I fattori ESG sono importanti dal punto di vista finanziario,

sebbene non tutti nella stessa misura. Occorre essere pazienti in quanto gli orizzonti temporali dei risultati ESG e dei rendimenti degli investimenti non sempre sono allineati.

Documenti importanti

Azionariato attivo

Il nostro rapporto annuale su come utilizziamo il nostro peso e la nostra autorevolezza per puntare a determinare un cambiamento reale nelle società e nei mercati in cui investiamo.

Rapporti annuali passati

file: Active ownership 2021 report

PDF file: Global engagement to deliver positive change Note: This document reports on LGIM’s stewardship activities during 2021. Unless otherwise stated, all information, data and graphical depictions provided that are not referenced are based on LGIM internal data as at 31 December 2021. Active ownership means striving to create sustainable value for our clients. Our annual report details how we achieved this in 2021. PDF size: 635 KB

PDF file: Global engagement to deliver positive change PDF size: 14910 KB

PDF file: Active ownership 2019 report (long) PDF size: 8733 KB

Rapporti trimestrali sugli impatti: Una sintesi delle nostre azioni di stewardship e relativo impatto.

PDF file: ESG Impact report Q2 2023 PDF size: 4181 KB

PDF file: Global engagement to deliver positive change PDF size: 4018 KB

PDF file: ESG Impact Report Q4 2022 PDF size: 4024 KB

PDF file: In this quarter’s report on LGIM’s investment stewardship activities, we delve into deforestation, act against antimicrobial resistance and engage with emerging market diversity, among other themes. PDF size: 14383 KB

1. Dati al 31 dicembre 2022.

2. Dati al 31 dicembre 2022. LGIM su tutto il patrimonio gestito.

*Source: LGIM internal data as at 30 June 2023. AUM in responsible investment strategies represents only the AUM from funds or client mandates that feature a deliberate and positive expression of ESG criteria, in the fund documentation for pooled fund structures or in a client’s Investment Management Agreement. Mandates which only invest in government bonds are not included, however where LGIM manages a mandate (for a third-party client) which is invested in a broad asset exposure that includes, but is not limited to, government bonds, these mandates would be included subject to that mandate having a deliberate and positive expression of ESG criteria.

Rischi principali

Il valore di un investimento e di qualunque rendimento da questo generato non è garantito e può diminuire o aumentare e gli investitori potrebbero non riuscire a recuperare l’importo inizialmente versato. Prima di prendere qualunque decisione di investimento è richiesto di leggere e comprendere i rischi associati a ciascun fondo o strategia di investimento. Maggiori informazioni sui rischi di investimento sono disponibili sui Fund’ Centres di LGIM.